Tuloskausi on herättänyt paluun, kun kauppa on kuuma


JPMorganin mukaan yksi vuosi sitten hämmästyttävä suosikkikauppa, joka epäonnistui näyttävällä tavalla, voisi olla takaisin.

Se on jälleen järkevää panostaa Cboe Volatility Index (VIX), joka tunnetaan yleisesti nimellä osakemarkkinoiden pelko-mittari, sanoo osakkuusjohdannaisten strategi Shawn Quigg. Ainakin toistaiseksi. Hän sanoo, että elinkeinonharjoittajat eivät ole reagoineet kovin voimakkaasti yritysten tulokseen.

Ja koska ei ole paljon suuria raportteja jäljellä, on syytä ajatella, että hintavaihtelut pysyvät mykistettynä ainakin yhden viikon ajan. Quigg sanoo, että se todennäköisesti säilyttää lyhyen volatiliteettikaupan uuden menestyksen.

"Jos se ei ollut myyntiin joulukuussa, kun otetaan huomioon tämän työjakson paino markkinoiden laajemmassa suunnassa, olisimme todennäköisesti todistaneet enemmän volatiliteettia tulojen suhteen", Quigg kertoi Business Insiderille.

Lue lisää: Mega-tarjoukset, kuten viimeisin pankkiliitto, saattavat näyttää hyvältä yritykseltä – mutta he myös vilkkuvat suurta taantuman varoitusmerkkiä

Se on päinvastainen kuin mitä Quigg oli odottanut, kuten hän ennusti aiemmin volatiliteetin kasvua. Mutta nyt hän ajattelee, että markkinat ovat saattaneet saada nämä vaihtelut pois järjestelmästään, koska vuoden 2018 lopun myyntitilanne pudotti osakekursseja ja alensi myös analyytikkojen odotuksia.

Kehitys muistuttaa varmasti kauppiaita vuoden 2017 hillittystä ympäristöstä, kun sijoittajat kasvoivat erityisen innostuneesti panostamalla osakemarkkinoiden volatiliteettiin. Tämä vuosi oli yksi S&P 500: n historian rauhallisimmista, sillä Yhdysvaltain talous sai höyryn ja kauppiaat kokivat Trumpin hallinnon löysät säännöt ja alemmat yritysverot lisäävät voittoa.

Varastot, jotka olivat rallien ja jotka olivat harvoin suuria päivittäin, liikkuvat ylös tai alas. S&P 500: n viimeistely 19% vuodessa oli enemmän hitaampaa. Ja koko ajan, lyhyen volatiliteetin kauppa raivasi suuria voittoja. Yksi kaupankäynnin kohteena oleva kaupankäyntitapahtuma palasi lähes 200% vuonna 2017.

Lue lisää: "Tide on tulossa": Wall Street on yhä vakuuttuneempi siitä, että yksi osakemarkkinoiden tärkeimmistä aloista on menossa katastrofiin

Näiden tuottojen myötä sijoittajat olivat vakuuttuneita siitä, että volatiliteetti pysyy alhaisena. Kuitenkin helmikuussa 2018 VIX nousi takaisin, kun sijoittajat estivät inflaation nousun merkkejä ja pakottivat markkinat nopeasti.

VIX nousi 84% päivässä, murskaamalla kaksi vaihto-kauppaa, joiden tarkoituksena oli palauttaa VIX: n käänteinen. Macro Risk Advisorsin mukaan VelocityShares Daily Inverse VIX: n lyhyen aikavälin ETN (XIV) ja ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY) -arvo laskivat 3 miljardista dollarista 150 miljoonaan dollariin muutamassa minuutissa.

Sijoittajat joutuivat kattamaan nämä tappiot, ja tämä oli yksi syy siihen, että Dow Jonesin teollinen keskiarvo laski yli 1000 pistettä viime vuoden helmikuun 5. päivänä, ennen kuin se tehtiin uudelleen 8. helmikuuta.

Vaikka Quiggin ennuste on lyhytaikainen, hän lisäsi, että Yhdysvaltain keskuspankin äskettäin ilmoittama "kärsivällisyys" koroista ja mahdollinen ratkaisu Yhdysvaltain ja Kiinan kauppakiistalle aiheuttavat myös volatiliteetin laskupaineita.